基因公司炒股案使「借殼上市」再度成為市場討論重點,主要是不少公司藉借殼上市方式規避主管機關上市審查,在一番股價炒作後爆發問題;分析師認為,借殼公司有好有壞,投資人需長期緊盯公司營運表現,而非相信轉型題材。
法人表示,公司借殼上市後表現並非一定不好,或是投資人不可觸碰的地雷股。但不可諱言,其中確實有不少公司出現爭議。台股今年以來上漲8.57%,觀察借殼上市公司多數股價表現明顯低於大盤,其中僅海悅今年來漲幅高達67%,昇陽上漲逾5%,其餘多下跌一至二成。
更值得留意的是,從近一個月平均成交量來看,這些借殼上市個股幾乎呈無量狀態,單日平均成交量最多的昇陽也僅305張,此外,今年來三大法人幾乎沒有著墨這些借殼公司,顯示投資人對借殼公司都抱持敬而遠之的態度。
分析去年證所稅將實行前,由於新政中新上市櫃公司股東將被課徵高額證所稅,使台股出現一波借殼上市潮,包括昇陽建入主昇建開發、安鈦克入主名鐘、海悅入主力廣、華友聯集團入主福益等。
大展證券總經理陳政元透露,新上市櫃公司股東明年起將被課徵高額證所稅,目前市場傳出有意借殼上市的案子高達數十家,股本普遍低於30億元,公司體質良窳不一,部分公司獲利能力也不甚理想,法人普遍審慎看待。
陳政元回顧,1997、1998年亞洲金融風暴時,一連串借殼上市企業陸續發生財務危機,如漢陽建設、新巨群、瑞聯建設、羅傑建設、廣三建設等,究其原因,是因部分借殼成功後的企業,利用業績灌水、拉抬股價。
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